（原题目：万享科技披露申请宇宙股转公司挂牌的第一轮问询答复：公司2024年1-6月毛利率高于同业业可比公司均匀水准）

　　3月18日，万享科技披露申请宇宙股转公司挂牌的第一轮问询答复，此中，公司被央浼维系交易特性、时间上风及出售形式表明公司与可比公司毛利率存正在较大区其它因为、可比公司采取的适当性。

　　问询中，宇宙股转公司指出，依照申报文献，讲述期内，公司归纳毛利率分歧为 33.89%、29.24%和 31.07%，与同行可比公司存正在明显区别；此中蒸发式冷凝器产物的毛利率明显高于闭式冷却塔的毛利率。对此，宇宙股转公司央浼企业维系交易特性、时间上风及出售形式表明公司与可比公司毛利率存正在较大区其它因为、可比公司采取的适当性。

　　正在答复中，万享科技指出，采取英特科技、隆华科技、海鸥股份及元亨科技举动同业业可比公司的因为系从上述公司的苛重出售产物类型、产物道理特性、利用鸿沟上来看，上述公司与万享科技合伙特性为苛重产物属于换热、造冷筑造类，工业换热道理趋同。可比公司的产物均基于同样的热量相易道理知足区别细分场景下的造冷需求，中心交易聚焦于换热与冷却筑造的研发、分娩和出售，产物普及任事于化工等规模。如英特科技苛重产物为换热器(分为套管式换热器、壳管式换热器、降膜式换热器等)，该类产物可举动蒸发式冷凝器及工业冷却塔的中心部件；隆华科技 2023 年度收入组织中节能环保产物及任事占比为 67.94%，其节能环保交易以工业传热节能筑造(复合型冷却(凝)器产物、空冷器)为主；海鸥股份苛重产物为惯例冷却塔、闭式塔等；元亨科技苛重产物为冷却塔、中间空调主机等，故从苛重出售产物类型、产物道理特性、利用鸿沟来看，以上可比公司的采取是适当的。以下从公司交易特性、时间上风及出售形式三因素举行横向对照。

　　正在交易特性上，公司苛重产物是蒸发式冷凝器、闭式冷却塔(分为惯例及干湿复合)，苛重下游利用场景席卷各式化工、冷链物流及数据核心，利用鸿沟普及，客户荟萃度低，产物具备节能、环保无污染、耐候性、耐腐化性强、节水等特性。英特科技用心于高效换热器细分商场，其苛重产物为换热器，该类产物可举动蒸发式冷凝器及工业冷却塔的中心部件，与公司所面向的客户群体有所区别；隆华科技的节能环保交易中，以复合型冷却(凝)器产物、空冷器等工业传热节能筑造为主，产物苛厚利用于石化、煤化工等行业，细分产物组织和利用规模与公司存正在区别；海鸥股份以大型工业冷却塔产物为主，与公司产物组织有所区别，产物苛厚利用于石油、化工、冶金及电力等行业；元亨科技产物苛重是民用冷却塔(分为中幼型开式冷却塔及闭式冷却塔)、中间空调主机，产物组织与公司亦存正在区别。从交易特性上来看，因为产物组织、客户群体、利用规模区别，公司毛利率与可比公司存正在区别拥有合理性。因为元亨科技未公然披露其 2024 年 1-6 月毛利率，2022 年度、2023 年度元亨科技毛利率均高于公司。故剔除元亨科技后，公司 2024 年 1-6 月毛利率高于同业业可比公司均匀水准。公司 2022 年度、2023 年度毛利率位于同业业可比公司的区间鸿沟之内。

　　正在时间上风上，公司系国度高新时间企业、国度级专精特新“幼伟人”企 业，公司举动第一块草单元介入编写了中国通用死板工业协会全体模范《蒸发 式冷凝器》(T/CGMA 101002-2019)。公司介入了闭式冷却塔国度模范 GB/T 7190.3 以及中国通用死板工业协会行业模范 ZTXB 100.001-2016 的协议，对闭式冷却塔产物德料及苛重时间目标举行典型。正在科学时间收获方面，得回了多个国度级及省级奖项，如 2016 年中华公民共和国教化部公布的进取奖-推论类二等奖，2020 年中国死板工程学会、中国死板工业笼络会公布的中国死板工业科学时间奖-三等奖，2021 年浙江省公民当局公布的科学时间进取奖-三等奖等。近年来实行了多项浙江省首台(套)产物项目。

　　英特科技正在高效换热器的产物安排、分娩工艺、剖析检测等方面变成了自帮中心时间；隆华科技的换热节能配备向紧凑型、易(免)爱护型、智能型等对象成长，进一步擢升节能性能；海鸥股份产物研发中心正在节能节水、消雾、 降噪、海水轮回等时间规模；元亨科技正在冷却塔布水、节水，降噪和节能以及新型产物的安排和创造等通用性较高的时间规模具有较强的时间水准。英特科技、隆华科技、海鸥股份均为上市公司，元亨科技为挂牌公司，以上可比公司交易范畴更大，固然正在合座研发进入范畴上更多，但公司始末多年的时间蕴蓄聚集，正在蒸发式冷凝器、闭式冷却塔、板式换热器等细分板块时间上风明显，产物附加值较高，为公司成立了肯定的毛利空间。

　　正在出售形式上，公司的出售均采用直销形式。可比公司中隆华科技、海鸥股份均为直销形式，英特科技、元亨科技接纳直销为主，经销为辅的出售形式， 英特科技 2022 年度、2023 年度经销收入占业务收入比重为 2.54%、3.08%。元亨科技 2022 年度、2023 年度经销收入占主业务务收入比重为 9.89%、10.84%。

　　讲述期内公司毛利率均高于英特科技、隆华科技、海鸥股份。元亨科技未公然披露其 2024 年 1-6 月毛利率，2022 年度、2023 年度元亨科技毛利率均高于公司。从出售形式的角度来看，元亨科技虽有局部出售形式为经销，但其经销收入占主业务务比率不高，对其合座交易毛利率的影响有限。

　　综上所述，通过公司与其他同业业可比公司正在交易特性、时间上风及出售形式上的对比可知，固然苛重产物均为换热、造冷筑造类，但因为可比公司的交易特性、时间偏重对象与公司有所区别，使得公司毛利率与同业业可比公司比拟存正在区别。出售形式上，仅英特科技、元亨科技存正在少量经销，合座以直销为主，由出售形式对毛利率带来的区别性较幼。公司与可比公司之间的毛利率区别拥有合理性，可比公司的采取是适当的。

　　同壁财经相识到，公司是专业从事造冷筑造及换热器筑造商酌、开辟、安排、创造于一体的股份造企业。

　　证券之星估值剖析提示隆华科技节余才力较差，改日营收获长性杰出。归纳根基面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值剖析提示英特科技节余才力杰出，改日营收获长性杰出。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值剖析提示海鸥股份节余才力较差，改日营收获长性凡是。归纳根基面各维度看，股价合理。更多

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